Microprocesseurs : Trump bloque la fusion entre Broadcom et Qualcomm

Donald Trump a bloqué lundi la fusion entre les fabricants de microprocesseurs Broadcom et Qualcomm, estimant qu'elle portait atteinte à la sécurité nationale des Etats-Unis.

Le président américain a pris cette décision sur la base des recommandations du Comité américain sur les investissements étrangers (CFIUS) qui avait décidé début mars d'examiner cette fusion après avoir été saisi par Qualcomm qui s'opposait aux visées de son rival.

"L'acheteur (Broadcom) et Qualcomm doivent immédiatement et définitivement abandonner le rachat proposé", stipule le décret, qui évoque "des éléments crédibles" laissant penser que l'opération pourrait menacer la sécurité nationale.

Cela met fin à la bataille que se livraient les deux groupes depuis plusieurs mois dans le cadre d'une opération qui, à 117 milliards de dollars, aurait été la plus importante du secteur et l'une des plus grosses jamais réalisées.

Broadcom s'est dit dans un communiqué laconique "en profond désaccord avec l'idée que (l') acquisition proposée de Qualcomm soulève la moindre inquiétude en matière de sécurité nationale". Le groupe a ajouté être "en train d'examiner le décret" présidentiel.

Broadcom, dont le siège est à Singapour, avait pourtant annoncé lundi avoir décidé de revenir s'installer aux Etats-Unis à compter du 3 avril pour tenter d'atténuer les inquiétudes des autorités.

Le CFIUS, organisme réunissant plusieurs institutions, est chargé de décider si une fusion ou une acquisition menace les intérêts du pays en matière de sécurité.

Dans un communiqué au ton très neutre, Qualcomm a indiqué que l'assemblée générale de ses actionnaires, prévue jusque-là le 5 avril, était reprogrammée au 23 mars. Broadcom comptait profiter de cette assemblée pour prendre le contrôle du conseil d'administration de sa cible pour faire passer son projet.

Mais, comme le souligne le groupe américain, le décret présidentiel stipule que les candidats que comptait présenter Broadcom à des postes au c.a. sont "disqualifiés".

- Des précédents -

Donald Trump s'est déjà opposé l'an dernier, sur la base des recommandations du CFIUS, au rachat du fabricant américain de microprocesseurs Lattice par un groupe étatique chinois appuyé par un fonds d'investissement américain.

Toujours dans le secteur des microprocesseurs, cet organisme avait également recommandé en 2016 à Barack Obama --prédécesseur de Donald Trump-- de s'opposer à l'opération entre le groupe allemand Aixtron et le fonds chinois Grand Chip en raison de la présence aux Etats-Unis d'une filiale de l'allemand. L'opération fut abandonnée.

Le titre de Qualcomm a chuté en Bourse après l'annonce de cette décision, perdant plus de 4% dans les échanges électroniques d'après séance vers 02H30 GMT (mardi). Broadcom progressait de 0,63%.

Dans une lettre rendue publique lundi par le Wall Street Journal et envoyée aux deux groupes dimanche, le CFIUS montrait déjà ses réticences face à l'opération, accusant notamment Broadcom d'avoir pris des initiatives concernant sa domiciliation aux Etats-Unis sans l'en informer dans les délais légaux.

Le CFIUS avait interdit début mars au groupe singapourien de prendre une quelconque initiative pouvant contribuer à précipiter une fusion.

- Intérêts chinois -

Broadcom avait tenté de se défendre en affirmant que la décision de se domicilier aux Etats-Unis faisait partie de son offre sur Qualcomm dès le départ et ne pouvait être considérée comme un nouveau développement.

Ces arguments n'ont pas suffi à rassurer l'administration Trump qui défend une feuille de route protectionniste et soupçonnait à mots couverts Broadcom d'agir comme paravent à des intérêts chinois.

Le PDG du groupe Hock Tan s'était engagé lors d'une entrevue avec Donald Trump en novembre à ramener le siège de l'entreprise aux Etats-Unis.

Il s'y trouvait depuis la création du groupe en 1991 mais avait été transféré à Singapour lors de son acquisition en 2015 par Avago qui avait décidé de garder le nom de Broadcom pour la nouvelle entité.

Mais, malgré cela, les Etats-Unis craignaient que l'acquisition de Qualcomm ne permette à la Chine de s'immiscer dans le déploiement des services de communications ultra-rapides de type "5G" dont Qualcomm est un des "leaders" grâce à ses nombreux brevets.

Le Wall Street Journal évoquait dimanche la possibilité de voir le géant américain des microprocesseurs Intel se mêler à la bataille par le biais d'une offre de rachat de Broadcom.

Si la fusion avait été menée à bien, elle aurait donné naissance au troisième groupe le plus important du secteur derrière Intel et le sud-coréen Samsung.